博通(AVGO)将于美东时间3月6日美股盘后公布第一财季业绩。市场普遍预计，博通Q1营收为146.1亿美元，同比增长22%，调整后净利润为73.9亿美元，高于上年同期的52.5亿美元。

另据外电报道，英伟达以及博通正与英特尔进行芯片制造测试，显示两家公司已接近确定是否将向英特尔签订价值数亿美元的制造合约。

基于博通最新市场数据（股价187.37美元，隐含波动率65.25%），结合财报事件特性，以下两个较保守的期权策略可供参考：

策略一：铁鹰策略（Iron Condor）

操作：

  • 卖出 3月7日到期的看涨期权（行权价200美元），权利金≈4.1美元/股。

  • 卖出 3月7日到期的看跌期权（行权价175美元），权利金≈4.3美元/股。

  • 买入 3月7日到期的看涨期权（行权价205美元）作为保护，成本≈2.9美元/股。

  • 买入 3月7日到期的看跌期权（行权价170美元）作为保护，成本≈2.9美元/股。

    ‌‌$AVGO 鐵鷹式期權 250307 170P/175P/200C/205C$  ‌

  • 净收益：≈260.5美元（权利金收入 - 保护成本）。

  • 最大风险：≈239.5美元。

  • 盈亏平衡点：172.4 美元；202.61美元 。

  • 适用场景：预计股价在172-202美元间震荡，利用高IV回落获利。

策略二：熊市看跌期权价差（Bear Put Spread）

操作：

  • 买入 3月7日到期的看跌期权（行权价190美元），权利金≈10.55美元/股。

  • 卖出 3月7日到期的看跌期权（行权价185美元），权利金≈8.01美元/股。

  • 净成本：≈2.54美元/股。

    ‌$AVGO 跨價 250307 185P/190P$  ‌

  • 最大收益：≈246。

  • 盈亏平衡点：190 - 2.54 = 187.46美元 。

  • 适用场景：温和看跌预期，风险有限，适合财报后小幅下跌行情。

期权策略核心逻辑与风险提示

  1. 波动率利用：财报前IV显著高企（看跌期权IV超120%），策略通过卖出期权捕捉IV回落收益。

  2. 风险控制：价差结构将最大亏损锁定，避免裸卖期权的无限风险。

  3. 时间价值：选择3月7日到期的期权，与财报时间匹配，减少时间损耗（Theta）对卖方的负面影响。

风险提示：

  • 若股价突破价差区间（如暴涨/暴跌），可能导致亏损。

  • 隐含波动率可能因突发事件继续攀升，需密切监控市场情绪。